Inversión sostenible

La inversión sostenible significa tener en cuenta, además de la rentabilidad, criterios medioambientales, sociales y de gobernanza al invertir.

Los 3 enfoques de un vistazo:

1. ESG (Environment, Social, Governance):

• Filtro moderado: excluye el ~25 % peor
• Aprox. 1.200 acciones en lugar de 1.500 (MSCI World ESG)
• TER: 0,18–0,20 %

2. SRI (Socially Responsible Investing):

• Filtro estricto: solo queda el ~25 % mejor
• Aprox. 400 acciones (MSCI World SRI)
• Sin tabaco, armas, alcohol, juego, energía nuclear ni combustibles fósiles

3. PAB (Paris-Aligned Benchmark):

• Alineado con el objetivo climático de 1,5 °C
• Un 50 % menos de intensidad de CO2 que el índice de referencia
• Descarbonización anual del 7 %

Comparación de rentabilidad (5 años):

• MSCI World: ~10 % anual
• MSCI World ESG: ~9,8 % anual
• MSCI World SRI: ~9,5 % anual
• Diferencia: menos del 0,5 %, estadísticamente poco relevante

Riesgo de greenwashing:

• No todo lo que se llama «sostenible» lo es
• Reglamento europeo de divulgación (SFDR): desde 2021, los fondos deben publicar su nivel de sostenibilidad
• Artículo 8 («verde claro»): tiene en cuenta características de sostenibilidad
• Artículo 9 («verde oscuro»): tiene un objetivo de sostenibilidad concreto

Recomendación:

Para una diversificación amplia: la variante ESG (1.200 acciones). Para la máxima sostenibilidad: SRI o PAB. La pérdida de rentabilidad es mínima.