Stratégie de sortie

La stratégie de sortie (exit) décrit comment les fondateurs et investisseurs transforment à nouveau leurs parts d'entreprise en argent.

Les 4 principales voies de sortie :

1. Trade sale (cession de l'entreprise) :

• Vente à une entreprise plus grande
• La sortie la plus fréquente (env. 80 % des sorties)
• Exemple : Microsoft rachète LinkedIn pour 26 milliards de dollars

2. Introduction en bourse (IPO) :

• Les actions sont vendues publiquement en bourse
• Rare, mais potentiellement la plus lucrative
• Exemple : introduction en bourse de Zalando en 2014

3. Cession secondaire :

• Vendre ses parts à d'autres investisseurs (hors bourse)
• Par ex. un VC des débuts vend à un VC entré plus tard

4. Rachat par les dirigeants (MBO) :

• La direction rachète l'entreprise aux propriétaires/investisseurs
• Souvent financé par la dette (LBO, rachat avec effet de levier)

Pourquoi est-ce important ? Les investisseurs (VC, business angels) veulent récupérer leur argent – avec un gain. Sans perspective de sortie, aucun VC n'investit. C'est pourquoi tout business plan doit contenir une stratégie de sortie.