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NAV (Net Asset Value)

Investierenab 13 J.

Der innere Wert eines Fonds oder ETFs pro Anteil. Berechnet aus dem Gesamtwert aller enthaltenen Wertpapiere geteilt durch die Anzahl der Anteile. Wird täglich berechnet. Bei ETFs sorgen Market Maker dafür, dass der Kurs nah am NAV bleibt.

Der Net Asset Value (NAV) ist der tatsächliche innere Wert eines Fonds- oder ETF-Anteils.

Berechnung:

NAV = (Gesamtwert aller Wertpapiere + Cash − Verbindlichkeiten) ÷ Anzahl ausgegebener Anteile

Beispiel:

• ETF hält Aktien im Wert von 1 Milliarde Euro
• Plus 50 Mio. Cash, minus 10 Mio. Verbindlichkeiten
• 10 Mio. Anteile ausgegeben
• NAV = (1.000 + 50 − 10) ÷ 10 = 104€ pro Anteil

NAV bei ETFs vs. aktiven Fonds:

Aktive Fonds:

• NAV wird einmal täglich berechnet (Tagesendkurs)
• Kauf/Verkauf immer zum NAV
• Kein Handel während des Tages

ETFs:

• NAV wird kontinuierlich berechnet (iNAV = indikativer NAV)
• Börsenkurs kann vom NAV abweichen (Premium/Discount)
• Market Maker sorgen dafür, dass die Abweichung minimal bleibt (typisch <0,05%)
• Creation/Redemption: Großinvestoren können direkt beim ETF-Anbieter Anteile schaffen/auflösen – das hält den Kurs am NAV

Wann weicht der ETF-Kurs vom NAV ab?

• Außerhalb der Handelszeiten: DAX-ETF am Abend, aber DAX-Börse geschlossen
• Extreme Marktsituationen: Bei Panik oder Flash Crashes
• Illiquide ETFs: Nischen-ETFs mit wenig Handelsvolumen

Wusstest du? Bei extrem illiquiden ETFs kann der Börsenkurs um 2–5% vom NAV abweichen – du zahlst also mehr als der Inhalt wert ist. Deshalb: Nur ETFs mit hohem Handelsvolumen (iShares, Vanguard, Xtrackers) kaufen und immer ein Limit setzen.

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📅 Stand: 10. Juli 2026✔️ Redaktionell geprüftÜber SaveFoxy FAQ Fehler melden? Im Lexikon mitmachen