Warrant (Optionsschein)

Un warrant (Optionsschein) es un valor emitido por un banco (el emisor) que da al comprador el derecho a comprar (call) o vender (put) un activo subyacente a un precio fijado.

Diferencia con las opciones cotizadas:

• Warrant: lo emite UN banco, que fija él mismo los precios (OTC); riesgo de emisor
• Opción (Eurex): estandarizada, cotizada en bolsa, sin riesgo de emisor

Indicadores que tienes que entender:

• Omega (apalancamiento): cuánto % sube el warrant cuando el subyacente sube un 1 %
• Delta: sensibilidad a los cambios de precio del subyacente
• Theta: pérdida diaria de valor temporal (¡juega EN TU CONTRA!)
• Volatilidad implícita: rango de oscilación esperado (más alta = más caro)

El problema del valor temporal:

Los warrants pierden valor CADA DÍA, aunque el subyacente no se mueva. Cuanto más cerca está el vencimiento, más rápido se esfuma el valor temporal. Así que no solo tienes que acertar la dirección, sino también el MOMENTO.

Warrants knock-out: si el subyacente toca un determinado umbral → pérdida total, por breve que haya sido el contacto.