Flux de trésorerie (cash-flow)

Le cash-flow (flux de trésorerie) montre combien d'argent circule réellement dans une entreprise – contrairement au bénéfice, qui peut être faussé par les amortissements et les provisions.

3 types de cash-flow :

1. Cash-flow opérationnel :

L'argent issu de l'activité normale (vente de produits, prestations de services). Le cash-flow le plus important – il montre si le cœur de métier rapporte de l'argent.

2. Cash-flow d'investissement :

L'argent consacré aux investissements (achat de machines, construction d'usines, rachats d'entreprises). Le plus souvent négatif – ce qui est bon signe, car cela signifie croissance.

3. Cash-flow de financement :

L'argent provenant de crédits, d'émissions d'actions, de versements de dividendes. Il montre comment l'entreprise est financée.

Pourquoi le cash-flow est plus important que le bénéfice :

• Bénéfice : peut être « arrangé » par les amortissements, provisions et évaluations
• Cash-flow : montre ce qui arrive VRAIMENT sur le compte. « Cash is king »
• Une entreprise avec de gros bénéfices mais un cash-flow négatif peut quand même faire faillite !

Pour les particuliers : le free cash-flow (cash-flow opérationnel moins investissements) indique combien d'argent reste pour les dividendes, les rachats d'actions et le désendettement.