Masse monétaire

La masse monétaire mesure combien d'argent est disponible au total dans une économie. La Banque centrale européenne (BCE) distingue plusieurs définitions.

Les agrégats monétaires :

M0 (base monétaire / monnaie banque centrale) :

• Billets et pièces en circulation + réserves des banques auprès de la BCE
• Seule la BCE peut créer M0 (« faire tourner la planche à billets »)

M1 (masse monétaire au sens étroit) :

• Espèces + dépôts à vue (avoirs sur les comptes courants)
• L'argent dont tu peux disposer IMMÉDIATEMENT
• M1 de la zone euro (2024) : env. 10 000 milliards d'euros

M2 :

• M1 + dépôts à terme jusqu'à 2 ans + dépôts remboursables avec préavis jusqu'à 3 mois
• Y compris livrets d'épargne, dépôts à terme

M3 (masse monétaire au sens large) :

• M2 + fonds monétaires + titres de créance jusqu'à 2 ans + pensions (repos)
• La BCE suit principalement M3 pour sa politique monétaire
• M3 de la zone euro (2024) : env. 16 000 milliards d'euros

Pourquoi la masse monétaire est importante :

• Trop d'argent + trop peu de biens = inflation (théorie quantitative de la monnaie)
• Pendant la crise du coronavirus/énergétique : la BCE a fortement augmenté M3 → inflation en 2022/2023
• Trop peu d'argent = déflation et récession

Création de monnaie scripturale :

90 % de l'argent n'est pas imprimé par la BCE, mais créé par les banques commerciales via le crédit (« création monétaire scripturale »). Quand une banque accorde un crédit, de l'argent nouveau apparaît – pratiquement à partir de rien.