Warrant (Optionsschein)

Un warrant (Optionsschein) est un titre émis par une banque (l'émetteur) qui donne à l'acheteur le droit d'acheter (call) ou de vendre (put) un sous-jacent à un prix fixé.

Différence avec les options cotées :

• Warrant : émis par UNE banque, qui fixe elle-même les cours (de gré à gré), risque émetteur
• Option (Eurex) : standardisée, cotée en bourse, sans risque émetteur

Indicateurs à comprendre :

• Oméga (effet de levier) : de combien de % le warrant monte quand le sous-jacent monte de 1 %
• Delta : sensibilité aux variations de cours du sous-jacent
• Thêta : perte quotidienne de valeur temps (joue CONTRE toi !)
• Volatilité implicite : amplitude de fluctuation attendue (plus élevée = plus cher)

Le problème de la valeur temps :

Les warrants perdent de la valeur CHAQUE JOUR – même si le sous-jacent ne bouge pas. Plus l'échéance approche, plus la valeur temps fond vite. Tu dois donc anticiper non seulement la bonne direction, mais aussi le bon MOMENT.

Turbos à barrière désactivante (knock-out) : si le sous-jacent touche un certain seuil → perte totale, même si le contact n'a duré qu'un instant.