Portefeuille

Ton portefeuille est l'ensemble de tous tes placements – le mélange d'actions, d'ETF, d'obligations, d'immobilier, de compte à vue rémunéré et d'autres investissements.

Pourquoi le mélange est décisif :

Harry Markowitz l'a démontré en 1952 (prix Nobel en 1990) : la bonne répartition (allocation d'actifs) détermine plus de 90 % de ton rendement – pas le choix des actions individuelles.

Modèles de portefeuille simples :

1. « Portefeuille pantoufle » (Pantoffel-Portfolio, Stiftung Warentest) :

• Défensif : 25 % ETF actions + 75 % compte à vue/obligations
• Équilibré : 50/50
• Offensif : 75 % ETF actions + 25 % compte à vue

2. Règle empirique selon l'âge :

• Part d'actions = 100 − ton âge
• À 30 ans : 70 % d'actions, 30 % de placements sûrs
• À 50 ans : 50/50
• À 65 ans : 35 % d'actions, 65 % de placements sûrs

Le problème des investisseurs allemands :

• Les Allemands ne détiennent en médiane que 3,5 positions dans leur compte-titres – bien trop peu de diversification
• 37 % ne possèdent que 1 ou 2 titres
• Trop de « biais domestique » : les Allemands investissent de façon disproportionnée dans des actions du DAX au lieu du monde entier

Rééquilibrage :

Une fois par an, rétablir la répartition initiale. Si les actions ont fortement monté : transférer une partie des gains vers des placements sûrs. Cela réduit le risque et impose « acheter bas, vendre haut ».