Pension insurance vs. ETF

Die große Frage der privaten Altersvorsorge: Einfach selbst in einen ETF-Sparplan investieren oder den ETF in eine Rentenversicherung packen?

ETF-Sparplan (direkt):

• Kosten: Nur TER ~0,20% pro Jahr
• Steuern: 26,375% Abgeltungsteuer, mit 30% Teilfreistellung = ~18,5% effektiv
• Flexibilität: Jederzeit verkäuflich
• Umschichtung: Löst Steuern aus (nachteilig)

ETF-Rentenversicherung (Nettopolice):

• Kosten: TER + Versicherungskosten = 0,5–0,9% pro Jahr
• Steuern (12/62-Regel): Bei Auszahlung nach 12 Jahren Laufzeit und ab 62 Jahren: Nur 50% der Erträge werden mit dem persönlichen Steuersatz besteuert = ~10,6% effektiv (bei 25% Grenzsteuersatz im Alter)
• Flexibilität: Gering – frühere Auszahlung verliert den Steuervorteil
• Umschichtung: STEUERFREI innerhalb der Police

Rechenbeispiel (30 Jahre, 300€/Monat, 7% Rendite):

• ETF-Sparplan: ~340.000€ brutto, nach Steuern: ~295.000€
• Nettopolice (0,5% Kosten): ~305.000€ brutto, nach Steuern: ~285.000€
• Provisions-Police (1,5% Kosten): ~240.000€ brutto, nach Steuern: ~225.000€

Ergebnis:

• Der ETF-Sparplan gewinnt – trotz höherer Steuern, weil die niedrigeren Kosten den Steuervorteil überkompensieren
• Ausnahme: Bei sehr langen Laufzeiten (35+ Jahre) UND günstiger Nettopolice kann die Versicherung knapp gewinnen
• NIEMALS eine Provisions-Police (Abschluss + laufende Provision fressen den Vorteil auf)