Ciclo económico

El ciclo económico (Konjunkturzyklus) describe las fluctuaciones regulares de la actividad económica entre crecimiento y contracción.

Las 4 fases:

1. Recuperación (expansión): el PIB crece, las empresas invierten, baja el paro, suben los salarios

2. Auge (boom): la economía en su punto más alto, pleno empleo. Peligro: sobrecalentamiento, inflación, burbujas especulativas

3. Desaceleración (recesión): el PIB se contrae (técnicamente: 2 trimestres seguidos), despidos, el consumo se frena

4. Fondo (depresión): el punto más bajo. La recuperación empieza cuando bajan los tipos y el Estado interviene

Alemania: ciclos desde 1950:

• Duración típica: 7–10 años
• 8 recesiones en 75 años (de media, cada 9 años)
• La más grave: 2009 (−5,7 % del PIB, crisis financiera)
• La más corta: 2020 (coronavirus, 1 trimestre, la recuperación más rápida de la historia)

¿Dónde está Alemania en 2025/2026?

• Estancamiento prolongado: 3 años sin crecimiento destacable (2023–2025)
• Índice ifo de clima empresarial: 86,4 puntos (marzo de 2026), por debajo del umbral neutral
• Lastres: precios altos de la energía, aranceles de EE. UU., tensiones geopolíticas
• Paradoja: el DAX en máximos históricos aunque la economía alemana va mal, porque las empresas del DAX facturan el 80 % en el extranjero