Préstamo subordinado

Un préstamo subordinado (Nachrangdarlehen) es un préstamo en el que, en caso de insolvencia, el prestamista solo cobra DESPUÉS de que todos los demás acreedores hayan recibido su dinero.

Orden de prelación en una insolvencia:

• 1.er rango: acreedores garantizados (banco con deuda inmobiliaria)
• 2.º rango: acreedores no garantizados (proveedores, empleados)
• 3.er rango (subordinado): prestamistas subordinados
• 4.º rango: aportantes de capital (socios)

En la práctica, subordinado significa: en una insolvencia casi NUNCA se recupera nada, porque los acreedores preferentes se lo llevan todo.

¿Dónde aparecen los préstamos subordinados?

• Crowdinvesting (inmobiliario): plataformas como Exporo, Bergfürst, Zinsbaustein
• Financiación de startups: notas convertibles
• Financiación mezzanine: empresas medianas

Condiciones típicas:

• Intereses: 5–10 % al año (¡suena atractivo!)
• Plazo: 12–36 meses
• Inversión mínima: a menudo desde 100–500 €
• Sin garantía de depósitos, sin patrimonio separado

Señales de alarma en la práctica (2023/2024):

• Varios proyectos inmobiliarios de crowdinvesting entraron en impago
• Algunos inversores perdieron el 100 % de lo invertido
• Los intereses altos NO compensan el riesgo de impago
• Regla general: nunca más del 5–10 % de la cartera en préstamos subordinados