Contrats à terme (futures)

Un future (contrat à terme) est un contrat à terme standardisé négocié en bourse – l'obligation ferme d'acheter ou de vendre un sous-jacent à un prix fixé à une date donnée.

Différence avec les options :

• Option : le DROIT d'acheter/de vendre (l'acheteur peut la laisser expirer)
• Future : l'OBLIGATION d'acheter/de vendre (DOIT être exécuté)

Qui utilise les futures ?

1. Les entreprises (couverture) :

• Lufthansa couvre le prix du kérosène des mois à l'avance
• Siemens couvre les taux de change pour ses commandes internationales
• Les agriculteurs couvrent le prix des céréales avant la récolte

2. Les spéculateurs :

• Paris sur la direction des cours avec effet de levier
• Très risqué – appels de marge possibles sur les comptes professionnels

Futures importants en Allemagne :

• Future DAX (FDAX) : 25 € par point. Avec un DAX à 18 000 = valeur du contrat 450 000 €
• Future Mini-DAX : 5 € par point
• Future Euro-Bund : le future obligataire le plus important d'Europe
• Future Euro STOXX 50 : l'indice phare de la zone euro

Exemple de marge (future DAX) :

Marge d'env. 20 000–25 000 € pour une valeur de contrat de 450 000 € – soit un levier d'environ 20. Une perte journalière de 500 points = 12 500 € de perte – la moitié de ta marge.