Prêt subordonné

Un prêt subordonné (Nachrangdarlehen) est un crédit pour lequel le prêteur, en cas de faillite, n'est remboursé qu'APRÈS que tous les autres créanciers ont récupéré leur argent.

Ordre de priorité en cas de faillite :

• 1er rang : créanciers garantis (banque avec dette foncière)
• 2e rang : créanciers chirographaires (fournisseurs, salariés)
• 3e rang (subordonné) : prêteurs subordonnés
• 4e rang : apporteurs de fonds propres (associés)

En pratique, la subordination signifie : en cas de faillite, on ne récupère presque JAMAIS rien, car les créanciers prioritaires absorbent tout.

Où trouve-t-on des prêts subordonnés ?

• Crowdinvesting (immobilier) : plateformes comme Exporo, Bergfürst, Zinsbaustein
• Financement de start-up : obligations convertibles (convertible notes)
• Financement mezzanine : entreprises de taille moyenne

Conditions typiques :

• Intérêts : 5–10 % par an (ça semble attractif !)
• Durée : 12 à 36 mois
• Investissement minimum : souvent dès 100–500 €
• Pas de garantie des dépôts, pas de patrimoine séparé

Signaux d'alerte dans la pratique (2023/2024) :

• Plusieurs projets immobiliers de crowdinvesting ont fait défaut
• Certains investisseurs ont perdu 100 % de leur mise
• Les taux élevés ne compensent PAS le risque de défaut
• Règle empirique : jamais plus de 5 à 10 % du portefeuille en prêts subordonnés