Alpha

Alpha misst, wie viel besser (oder schlechter) ein Investment im Vergleich zum Markt abschneidet.

Berechnung:

Alpha = Tatsächliche Rendite − Erwartete Rendite (basierend auf dem Marktrisiko)

Beispiel:

• Der MSCI World bringt 8% Rendite
• Ein Fonds bringt 10% bei gleichem Risiko
• Alpha: +2% – der Fondsmanager hat 2% Überrendite erzielt

Warum Alpha so schwer zu erzielen ist:

• Über 90% der Fondsmanager schaffen langfristig KEIN positives Alpha
• Informationsvorsprung ist im digitalen Zeitalter fast unmöglich
• Hohe Gebühren aktiver Fonds (1,5–2,5%) fressen Alpha auf
• „Alpha“ einzelner Jahre ist oft Zufall, nicht Können („Reversion to the Mean“)

Deshalb ETFs: Da die meisten Profis den Markt nicht schlagen, ist es für Privatanleger sinnvoller, einfach den Markt zu kaufen (ETF) statt Alpha zu jagen.