Caída máxima (drawdown)

El drawdown (caída máxima) muestra la mayor pérdida porcentual que ha sufrido una inversión desde un máximo hasta el siguiente mínimo.

Drawdowns máximos de índices importantes:

• MSCI World: −57 % (octubre de 2007 a marzo de 2009)
• S&P 500: −57 % (crisis financiera), −34 % (coronavirus), −86 % (Gran Depresión de 1929)
• DAX: −73 % (puntocom 2000–2003), −55 % (crisis financiera), −40 % (coronavirus)
• Nasdaq: −78 % (burbuja puntocom)
• Bitcoin: −83 % (2022), −84 % (2018)

Tiempo de recuperación:

• Crisis financiera de 2008: el MSCI World tardó 5,5 años en volver a su máximo anterior
• Crac del coronavirus de 2020: solo 5 meses, la recuperación más rápida de la historia
• Puntocom 2000: el Nasdaq tardó 15 años en volver a su máximo anterior

Por qué el drawdown es tan importante:

• Pon a prueba tu tolerancia al riesgo: ¿podrías aguantar un drawdown del −50 % sin vender?
• Con 100.000 € en cartera: −50 % = solo quedan 50.000 €. ¡Hay que aguantarlo emocionalmente!
• Asimetría: tras un −50 % necesitas un +100 % solo para volver a cero

La asimetría del drawdown:

• −10 % de pérdida → necesita +11 % de recuperación
• −25 % de pérdida → necesita +33 % de recuperación
• −50 % de pérdida → necesita +100 % de recuperación
• −75 % de pérdida → necesita +300 % de recuperación