Riesgo de secuencia de rentabilidades

Das Renditereihenfolge-Risiko (Sequence of Returns Risk) ist das größte Risiko in der Entnahmephase – also wenn du im Ruhestand Geld aus deinem Depot entnimmst.

Das Problem:

Zwei Anleger investieren 30 Jahre lang gleich viel und erzielen die gleiche Durchschnittsrendite von 7%. Aber: Anleger A erlebt den Crash am ANFANG, Anleger B am ENDE.

• Anleger A (Crash früh): Portfolio erholt sich während der Ansparphase → Kein Problem
• Anleger B (Crash am Anfang der Entnahmephase): Er verkauft Anteile zu niedrigen Kursen um Rechnungen zu bezahlen → Portfolio erholt sich NIE vollständig → Geld geht vorzeitig aus!

Gegenmittel:

✅ 2–3 Jahresausgaben in Tagesgeld/Festgeld halten (nicht in Aktien!). Bei Crash: Aus diesem Puffer leben statt Aktien zu verkaufen
✅ Flexible Entnahme: In schlechten Börsenjahren weniger entnehmen
✅ 4%-Regel als Orientierung (aber flexibel anpassen)