Perte maximale (drawdown)

Le drawdown (perte maximale) indique la plus forte perte en pourcentage subie par un placement entre un sommet et le point bas suivant.

Drawdowns maximaux des principaux indices :

• MSCI World : −57 % (octobre 2007 à mars 2009)
• S&P 500 : −57 % (crise financière), −34 % (coronavirus), −86 % (Grande Dépression de 1929)
• DAX : −73 % (bulle Internet 2000–2003), −55 % (crise financière), −40 % (coronavirus)
• Nasdaq : −78 % (bulle Internet)
• Bitcoin : −83 % (2022), −84 % (2018)

Temps de récupération :

• Crise financière 2008 : le MSCI World a mis 5,5 ans à retrouver son ancien sommet
• Krach du coronavirus 2020 : seulement 5 mois – la reprise la plus rapide de l'histoire
• Bulle Internet 2000 : le Nasdaq a mis 15 ans à retrouver son ancien sommet

Pourquoi le drawdown est si important :

• Tester ta tolérance au risque : pourrais-tu supporter un drawdown de −50 % sans vendre ?
• Avec 100 000 € en portefeuille : −50 % = plus que 50 000 €. Il faut pouvoir l'encaisser émotionnellement !
• Asymétrie : après −50 %, il faut +100 % juste pour revenir à zéro

L'asymétrie du drawdown :

• −10 % de perte → nécessite +11 % de reprise
• −25 % de perte → nécessite +33 % de reprise
• −50 % de perte → nécessite +100 % de reprise
• −75 % de perte → nécessite +300 % de reprise