Conjoncture

La conjoncture (Konjunktur) décrit les fluctuations cycliques de l'activité économique – la succession de reprise, d'expansion, de ralentissement et de récession.

Les 4 phases :

1. Reprise (expansion) :

• Le PIB croît, les entreprises investissent, le chômage baisse
• Hausse des salaires, consommation croissante

2. Boom (haute conjoncture) :

• L'économie à son sommet, plein emploi
• Danger : surchauffe, hausse de l'inflation, bulles spéculatives

3. Ralentissement (récession) :

• Le PIB recule (techniquement : 2 trimestres consécutifs), les investissements baissent
• Les entreprises licencient, les consommateurs se retiennent

4. Creux (dépression) :

• Point bas de l'activité économique
• Chômage élevé, faibles investissements
• La reprise commence quand les taux baissent et que l'État intervient

La conjoncture en Allemagne :

• Cycle typique : 7 à 10 ans
• Depuis 1950 : 8 récessions (en moyenne tous les 9 ans)
• Dernière récession : 2023 (−0,3 % de PIB)
• Récession la plus grave : 2009 (−5,7 %, crise financière)

Indicateurs conjoncturels :

• Indice ifo du climat des affaires : le principal baromètre allemand du moral économique
• Taux de chômage : indicateur retardé
• Entrées de commandes : indicateur avancé