Offenmarktgeschäfte

Offenmarktgeschäfte sind das wichtigste Instrument der EZB zur Steuerung der Geldmenge und der Zinsen.

Arten von Offenmarktgeschäften:

1. Hauptrefinanzierungsgeschäfte (HRG):

• Wöchentliche Kreditvergabe an Banken gegen Sicherheiten
• Laufzeit: 1 Woche
• Der HRG-Zinssatz ist DER Leitzins der EZB
• Aktuell (2025/2026): ca. 2,65% (nach Zinssenkungen)

2. Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte (LRG):

• Kreditvergabe mit längerer Laufzeit (3 Monate bis 3 Jahre)
• TLTRO (Targeted LRG): Zweckgebundene Kredite zur Ankurbelung der Kreditvergabe

3. Wertpapierkäufe (QE / APP):

• EZB kauft Staatsanleihen und Unternehmensanleihen am Markt
• Pumpt direkt Geld in die Wirtschaft
• 2015–2022: EZB kaufte für über 5 Billionen Euro Anleihen
• Seit 2023: Abbau der Bestände (Quantitative Tightening)

Wie es funktioniert:

• EZB kauft Anleihen = mehr Geld im Umlauf = niedrigere Zinsen = Wirtschaft ankurbeln
• EZB verkauft Anleihen = weniger Geld im Umlauf = höhere Zinsen = Inflation bekämpfen

Für dich als Privatperson:

Die Offenmarktgeschäfte der EZB bestimmen indirekt:
• Deinen Hypothekenzins (sinken Leitzinsen, wird Baufinanzierung günstiger)
• Deine Tagesgeld-Zinsen (steigen mit dem Einlagensatz)
• Deine Kaufkraft (QE kann Inflation anheizen)